宁德时代江苏seo:估值恰当

作者: 少校seo 分类: 黑帽seo资讯 发布时间: 2019-09-10 15:56

覆盖率评级首次保持中性,目标价格为76.90元人民币。我们首次覆盖宁德时代,根据2020年30倍的预测市盈率,给出了中性评级和76.90元人民币的目标价格,主要基于我们对2018-2021财年22%的稳定复合年利润增长率的预测,以及公司在中国和全球动力电池领域的领先地位。我们对该股的中性评级反映了我们对宁德时代2020年和2021年前景及其全球覆盖面不断扩大的谨慎乐观,也反映了该行业过度扩张导致利润率下降的风险。我们预计2019和2020财年每股收益将增长27%/23%。 NMC( 811)产品可以提高整体业务效率。宁德时代已经开始生产NMC( 811)电池,并从3月份开始供应最新版本的宝马X1插电式混合动力车型。我们相信宁德时代将在2019年扩大其NMC( 811)电池的产量,成都seo论坛,使其NMC三元电池组合更加多样化。NMC( 523)和NMC( 622)电池目前最受欢迎。作为NMC( 811)电池市场化的行业领导者,我们相信宁德时代具有更高的定价能力。此外,由于其早期进入新能源汽车产品的大规模生产,其具有更长的市场产品验证阶段,以便与其他新能源汽车制造商进行更广泛的合作。 行业产能过剩是主要问题。我们对2020和2021财年的利润率前景持谨慎态度,因为比亚迪和郭萱高科技等许多电池制造商的产能也在高速扩张,新能源汽车的补贴政策也将同时撤销。主机厂的成本压力将转移到上游电池供应商,我们认为这将导致电池行业之间的不合理竞争。 主要风险:(1)电池价格跌幅大于预期;(2)新能源汽车销售增长低于预期;(3)材料成本降低率低于预期;(4)同业间的全球竞争加剧。